凯撒旅游投资/凯撒旅游集团公司_作者专栏

京东全资子公司拟向凯撒旅业投资4.5亿元,持股比例约7.37%

京东全资子公司宿迁涵邦拟向凯撒旅业投资5亿元，定增完成后持股比例约37%。以下为详细信息：投资主体与金额：京东集团全资子公司宿迁涵邦投资管理有限公司（简称“宿迁涵邦”）计划斥资5亿元参与凯撒旅业2020年度非公开发行A股股票项目。此次定增拟募集资金总额不超过16亿元，主要用于补充凯撒旅业流动资金。

月25日，凯撒旅业（00079SZ）发布公告称，拟以非公开发行股份募集资金11亿元。其中，京东全资子公司宿迁涵邦投资管理有限公司（下称“宿迁涵邦”）以5亿元认购7301948万股，认购的比例股票比例最多，达到379%。认购完成之后，宿迁涵邦在凯撒旅业的持股比例达到37%，跻身前十大股东。

〖A〗、凯撒旅业存在资产注入的可能性。主要基于以下因素：首先，控股股东战略意图明确。其控股股东青岛环海湾投资发展集团在2023年底通过破产重整成为控股股东后，明确拟借助凯撒旅业上市平台，将旗下优质文旅资产注入以实现间接上市目标，这表明了控股股东有推动资产注入的意愿。其次，有政策与资源支持。

〖B〗、凯撒旅业资产注入存在一定可能性。首先，从行业发展趋势来看，旅游行业竞争激烈，通过资产注入整合资源能提升竞争力。如果有优质旅游资产注入，可丰富凯撒旅业的业务版图，比如增加热门旅游目的地的优质景区、特色旅游线路等，增强其在市场中的吸引力。其次，公司自身发展需求也可能促使资产注入。

〖C〗、凯撒旅业存在一定资产注入的可能性。一方面，从行业发展来看，旅游行业竞争激烈，为了增强竞争力、拓展业务版图，通过资产注入整合优质资源是常见手段。如果有合适的旅游相关资产，比如优质的景区、特色旅游线路运营权等注入凯撒旅业，能丰富其业务类型，提升市场份额。

〖D〗、再者，与凯撒旅业的业务协同性也很重要。注入的资产最好能与凯撒旅业现有的业务形成互补或协同效应。例如，可能在旅游产业链的上下游环节，或者在客源市场、服务区域等方面有契合点，有助于提升整体业务的综合竞争力。另外，财务状况的匹配度也不容忽视。

〖E〗、如果市场处于不稳定或低迷状态，公司可能会谨慎推进资产注入，等待更有利的时机，这也会拉长时间周期。此外，涉及的资产规模大小、复杂程度等也会影响时间。规模大、情况复杂的资产注入，所需时间往往更长。所以，凯撒旅业资产注入的时间周期难以确切预估，短则几个月，长则可能数年。

〖F〗、资金流向影响因素1）旅游板块受宏观经济、疫情后消费复苏节奏影响大，2024年国内旅游人次增速放缓到2%，致使资金对旅游股配置意愿下降。2）凯撒旅业2024年Q1营收同比增长13%，但净利润亏损0.62亿元，连续五个季度亏损，基本面压力抑制资金流入。

〖A〗、凯撒旅业封关前目标价受政策催化、业务转型等因素影响，短期博弈目标价约0元，中长期价值重估区间为0-0元，需结合政策落地、业绩验证等动态调整。

〖B〗、凯撒旅业封关前目标价受多种因素影响，呈现出不同阶段的预期价位。短期博弈目标价（封关前催化剂驱动）政策超预期触发的目标价若海南封关细则落地、邮轮经济扶持政策出台（如2025年8月预期的国务院政策），在这种情况下，短期目标价可看至0元（对应2025年PS 21倍）。

〖C〗、凯撒旅业封关前目标价受多种因素左右，呈现出短期与中长期不同的态势。短期博弈目标价（封关前催化剂驱动）政策超预期触发的目标价：要是海南封关细则落地以及邮轮经济扶持政策出台，像预期在2025年8月的国务院政策那样，短期目标价能看到0元，这是对应2025年PS 21倍的情况。

〖D〗、年目标价预测区间：不同机构对凯撒旅业2025年的目标价预测存在一定差异，最低预测为4块5，最高预测达到14块2毛5。这一较大的预测区间反映出市场对于凯撒旅业未来发展的不同看法和预期。影响这一预测的核心变量众多，其中重整进展是关键因素之一。

〖E〗、定位于航旅金融科技服务平台，其全资子公司易生支付，是全国首批获得支付业务许可证的非金融服务机构，拥有业内稀缺的支付全牌照。海南自贸港的建设将促进旅游和金融行业的发展，凯撒旅业通过与易生金服的合作，可以整合旅游和金融资源，为游客提供更加便捷的支付和金融服务，提升公司的市场竞争力。

凯撒旅业62亿买下众信旅游，从战略布局和行业整合角度看具有一定价值，但短期内面临诸多挑战，长期效果需视整合情况而定。交易基本情况交易形式：凯撒旅业拟以发行A股方式换股吸收合并众信旅游，并拟采用询价方式向不超过35名特定投资者募集配套资金预计不超过17亿元。

文旅巨头行情凯撒旅业拟换股吸收合并众信旅游：6月28日，凯撒旅业发布公告称，拟以换股方式吸收合并众信旅游，交易金额达644亿元。同时，凯撒旅业计划通过询价方式向不超过35名特定投资者发行A股股票，募集配套资金不超过17亿元，用于补充流动资金及支付交易相关费用。

众信旅游与凯撒旅业的重组虽然告吹，但阿里对众信旅游的增持显示出其对旅游行业的看好和对众信旅游未来发展的信心。未来，众信旅游将如何与阿里进一步深化合作，以及双方能否在竞争激烈的市场环境中实现业务增长，值得持续关注。